文｜大米记者 发自广东
如果有一家上市公司，专门干一件事——把餐馆里倒出来的废油、地沟油收回来，再加工处理。
你会觉得这是一个什么行业？
很多人第一反应肯定是又脏又不起眼的小生意。甚至很多人可能会觉得，这种公司在资本市场应该没什么想象力。
但A股偏偏出现了一个非常反常的案例。
有一家上市公司，过去不到3年时间，股价从 18元左右涨到接近80元。
涨幅接近 4.5倍。
更让人意外的是，它干的正是刚才说的那门生意——处理地沟油。
今天这篇文章，我们就用最接地气的大白话，把这家公司彻底拆开讲清楚。
今天的干货主要有四个：
第一，它到底是干什么的
第二，它为什么能成为行业龙头
第三，它的股价为什么能暴涨450%
如果你喜欢研究上市公司，这一篇一定要看到最后。
一、先说清楚：这家公司到底是干什么的？
这家公司叫：卓越新能。
但如果只看名字，很多人根本猜不出来它是干什么的。假设你在城市里开了一家饭店，每天都会产生很多废油。
比如：
炸鸡的油
火锅的油
餐厨废油
这些油如果随便处理，既污染环境，还可能被非法回收做成“地沟油”。
那怎么办？
这时候就有一类公司出现了，专门做一件事：把这些废油统一回收。但回收以后不是简单处理，而是再加工成一种能源——生物柴油。
简单说，就是把“地沟油”变成一种可以替代石油的燃料。而卓越新能，正是国内做这件事的龙头之一。
二、为什么“地沟油”突然变成了香饽饽？
很多人可能会问这种生意以前也有，为什么这几年突然火了？
答案只有两个字：减碳。
现在全球都在推动低碳能源，欧洲尤其激进。为了减少石油使用，欧洲很多国家规定柴油里面必须掺一定比例的生物柴油。而生产生物柴油最重要的原料，恰恰就是废弃油脂。
也就是我们说的地沟油。所以过去几年，中国的生物柴油出口突然爆发。数据显示：2022年中国生物柴油出口179万吨，同比增长接近40%。
而欧洲，正是最大的买家。
三、卓越新能到底牛在哪里？
在这个行业里，真正的门槛其实有三个。
第一，废油回收体系。
谁能拿到更多原料，谁就有优势。
第二，化工技术。
废油转化成燃料，不是简单加工，需要成熟的工艺。
第三，国际认证。
出口欧洲必须通过ISCC等环保认证。很多小企业根本做不到。而卓越新能，在这三件事上都布局很早。目前公司生物柴油产能大约 50万吨/年。同时还在布局生物基材料等新业务。可以说，在这个细分领域，它已经算是中国头部企业。
四、股价为什么能涨4倍？关键看财报
一家公司股价能长期上涨，背后一定是业绩变化。我们看一下卓越新能这几年的财报。
2022年公司营收约 32亿元，净利润约 3.2亿元，这一年行业开始景气。
2023年营收约 31亿元，净利润约 2亿元。虽然有所波动，但公司开始扩张产能。
2024年营收约 35.6亿元，同比增长 26.7%，净利润约 1.49亿元。虽然利润有所波动，但行业需求依然存在。
简单总结一句话：这家公司股价上涨，核心原因其实是三点：
行业景气
龙头地位
未来空间
资本市场往往会提前定价未来，所以即使利润短期波动，只要行业空间被看好，股价就可能走牛。
五、未来最大的想象力：航空燃料
现在机构最关注的，其实不是普通生物柴油。而是一个更大的赛道：SAF——可持续航空燃料。
简单理解就是飞机用的新能源燃料。未来航空业减碳压力非常大，而废油正是生产SAF的重要原料。
一旦这个市场爆发，整个行业的空间都会被放大。
六、结尾
A股有一个很有意思的规律。
很多真正的大牛股，往往来自最不起眼的行业。
谁能想到，曾经人人嫌弃的地沟油，现在居然变成了新能源原料。
那么问题来了：如果未来全球都在推广生物燃料，这种“废油经济”会不会成为新的能源产业？
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